美元母基金是什么
WHAT IS THE DOLLAR FUND OF FUNDS
美元母基金即“美元基金”+“母基金(FOF)”的一种新型投资模式;
美元基金
资金源自境外投资者,并投资于美元市场的投资基金;
美元母基金
即由境外投资者提供资金,以美元出资成立FOF基金,并投资于不同子基金的投资模式。
母基金( FOF)
以基金为投资标的,基金经理在本公司旗下或其他公司所发行的基金中筛选出业绩优良的“子基金”,并根据投资目标和子基金不同属性构建基金投资组合;
美元母基金的发展历程
1.FOF基金的诞生
上世纪世纪70、80年代FOF基金就开始零星发行。
3.外资PE大规模进入
BAT、京东、携程、摩拜等一批如日中天的互联网公司都曾受益于美元基金;中国加入WTO后,随着金融业的对外开放,外资PE/VC大规模进入中国市场,美元基金成为企业融资的重要方式。
2.FOF基金迅猛发展
截至2011年9月21日 全球范围内FOF:总量达到8000多只;总规模达到1.67万亿美元;FOF在全球共同基金占比接近10%。
4.美元FOF现状
市场化母基金处境艰难,2020年仅成立两支市场化母基金;美元母基金逆势而上,不完全统计,2020年9月至11月,仅两个月时间内,公开报道的在中国设立的美元基金规模已超过43亿美元。
美元母基金的优势

相比于人民币基金,美元母基金存续期一般为10年,具有长期的投资意向。

相比于规模较小人民币基金,美元母基金规模通常在10亿美元以上,具有较强的投资能力。

一方面,北美和欧美地区的私募股权行业历史悠久;另一方面,2018年中国人民币FOF渗透率大约在2.6%左右,美元基金的渗透率大约是10%到13%的规模。美元基金在FOF项目上具有更多的经验。

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